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券商2021IM体育手机版年报密集披露: 龙头净赚230亿财富管理转型加速

更新时间:2022-11-08 10:48点击次数:
 近期,A股上市券商年报正在密集披露。同花顺300033)统计显示,截至4月1日,已有26家上市券商业绩出炉。其中,净利润超百亿的券商有9家,中信证券600030)2021年净赚230亿元,目前位居盈利榜首位。在业内人士看来,未来对于大型券商来说,将在国家打造航母级券商的战略方向上深入发展;对于中小券商来说,各家的展业方向及能力将受益于新的蓝海市场,赚取差异化收益。  从2021年的业绩来看,中

  近期,A股上市券商年报正在密集披露。同花顺300033)统计显示,截至4月1日,已有26家上市券商业绩出炉。其中,净利润超百亿的券商有9家,中信证券600030)2021年净赚230亿元,目前位居盈利榜首位。在业内人士看来,未来对于大型券商来说,将在国家打造航母级券商的战略方向上深入发展;对于中小券商来说,各家的展业方向及能力将受益于新的蓝海市场,赚取差异化收益。

  从2021年的业绩来看,中信证券盈利遥遥领先,稳坐券商龙头位置。年报显示,中信证券2021年实现营收765.24亿元,同比增长40.71%;净利润229.79亿元,同比增长55.01%,IM体育手机版基本每股收益1.77元。

  从年报来看,无论是在投行业务还是资管规模上,中信证券仍然保持市场第一的位置。2021年,境内股权融资方面,该公司完成A股主承销项目194单,主承销金额3319.17亿元(现金类及资产类),同比增长5.84%,市场份额18.26%,排名市场第一。另外,随着注册制改革推进,中信证券继续加大科创板、创业板等IPO客户覆盖力度,完成IPO项目68单,合计募资859.22亿元,市场份额15.83%,排名市场第一。

  国泰君安601211)则暂居第二,去年总营收、净利分别为426.69亿元、150.13亿元,同比分别增长21.22%及34.98%。华泰证券601688)、招商证券600999)、海通证券600837)、中国银河601881)证券等7家头部券商去年归母净利润也超过100亿元,东方证券600958)归母净利润超50亿元。其中,中金公司601995)是首次迈进净利润百亿阵营,2021年营收301.31亿元,同比增长27.35%;归母净利润107.78亿元,同比增长49.54%。

  从归母净利润增幅来看,中原证券601375)由于2020年度的基数较低,2021年净利同比增长超385%,为5.06亿元。中原证券表示,增长原因主要为投行业务以及一、二级市场投资业务和经纪业务等主体业务收入同比增长。

  此外,券商的马太效应仍在加剧。中原证券、财达证券600906)、南京证券601990)去年的营收则在20亿~50亿元之间,归母净利润在5亿~10亿元之间。

  对此,中邮证券分析师王泽军指出,对于大型券商来说,将在国家打造航母级券商的战略方向上深入发展;对于中小券商来说,各家的展业方向及能力将受益于新的蓝海市场,赚取差异化收益。

  记者梳理年报发现,财富管理业务成为上市券商的一大发力点。比如,2021年,中金公司财富管理分部营业收入增加19.20亿元,同比增长34.17%,主要是由于经纪业务手续费及佣金收入及融资融券利息收入增加。

  中金公司表示,在过去一年,该业务完成全面整合,产品配置业务实现跨越式增长,产品保有量突破3000亿元,同比增长近90%,继续推动买方投顾转型,创新推出“微50”低门槛配置类产品,买方投顾资产近800亿元,同比增长超180%。

  广发证券000776)在年报中表示,公司2021年经纪业务向财富管理转型成效显著。2021年,广发证券股票基金成交金额21.31万亿元(双边统计),同比增长22.92%;公司代销金融产品保有规模较上年增长17.32%;代销的非货币市场公募基金保有规模在券商中位列第三。

  华泰证券亦表示,公司财富管理业务2021年收入162.87亿元,IM体育手机版在总营收中占比42.97%,同比增长3.28%。华泰证券解释称,财富管理业务增长主要是因为交投活跃,融资规模持续扩大,证券经纪业务佣金和融资融券利息收入增长。截至报告期末,据内部统计数据,公司的基金投资顾问业务授权资产195.11亿元、参与客户数量72.21万户。

  记者表示,财富管理业务是券商的一个新的业务增长点。“在资管新规出来之后,财富管理成为各个机构争相发展的重点。另外,当前大量的居民储蓄也需要寻找财富增值的途径。基于此,券商也抓住了这个机遇,大力发展财富管理业务,并且有不少券商已经实现了较好的盈利。”

  “当前券商的财富管理转型整体发展迅速,头部券商基本完成布局,从产品线的完善到投顾队伍的建设,再到财富部门的搭建。中小型券商则紧跟其后。”私人财富管理师武苏伟说。

  在业绩普遍向好的情况下,对于投资者来说,券商板块的投资机遇又如何呢?记者梳理研报发现,机构普遍看好券商板块,认为当前券商板块估值与业绩、资产质量仍不匹配,有较大的反弹空间。

  中邮证券认为,券商板块低估值显现配置价值。近期两市日均成交额达万亿规模已成常态,券商短期经纪业务、财富管理业务压力得以缓解,同时近年来券商行业的改革创新如基金投顾、资管新规、推行全面注册制等举措将极大地稳定券商行业的业绩波动,短期行情波动不改证券行业中长期业绩向好势头。

  长期来看,中邮证券认为证券行业的业绩增长支撑逻辑在于:一是经纪业务向财富管理模式转型所带来的业绩增量。二是创新型业务孕育的新市场所贡献的业绩增量,例如融券规模扩大、场内外衍生品业务需求旺盛、券商基金模式的探索和“投行+投资”双轮驱动的业务模式的普及等,均会抬升券商的业绩水平。

  信达证券也认为,券商具备较高反弹确定性。“券商业绩稳增长、资产质量提升,稳增长目标或带来宽松流动性,共同形成板块上涨驱动力。从已披露业绩快报的上市券商来看,七成以上券商归母净利润增速超过20%,半数超30%。”

  华西证券002926)还表示,券商板块具备较强的beta属性,因此A股流动性、成交活跃度、市场情绪都会在板块行情上放大呈现。预计未来2~3个季度或处于宽流动性到宽信用阶段。

  前海基金首席经济学家杨德龙表示,目前券商整体估值较低,主要还是行情不佳,因为券商是行情的风向标,一般是在行情启动时才会有比较好的表现。现在A场整体上还是处于低位期,所以表现还需要有待时日。IM体育手机版

  对此,私人财富管理师武苏伟分析称,“财富管理转型的推进困难主要体现在两方面:一是投资者对过往固收产品的惯性投资思维需改变,投资者教育依然任重道远;二是产品线还需要继续完善,满足投资者对收益性、流动性、安全性等需求,且对健康、生活等高端财富管理等增值服务需要布局。”

  《蚂蚁金服》作者由曦也向记者表示,券商转型财富管理有两个核心点:一是解决数字化经营问题,这是体验层面的,包括获客、活客;二是产品能否真正给客户带来价值,这也是券商需要不断摸索的问题。

(编辑:小编)

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